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      上海到昆明物流中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中金所）發(fā)布《關(guān)于調(diào)整滬深300股指期貨交易保證金的通知》，決定自2012年6月29日結(jié)算時(shí)起，將滬深300股指期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為12%。 
　　滬深300股指期貨上市初期，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的指示精神，在12%最低保證金標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，中金所實(shí)際收取的交易保證金進(jìn)一步上浮達(dá)到15%以上，該保證金水平與國(guó)內(nèi)外主要期貨品種相比，其風(fēng)險(xiǎn)覆蓋程度最高、最為安全謹(jǐn)慎。從市場(chǎng)兩年多來(lái)的運(yùn)行情況看，上海到昆明物流嚴(yán)格的保證金制度基本適應(yīng)了股指期貨上市初期的市場(chǎng)特征和監(jiān)管需要。
　　中金所認(rèn)為，隨著市場(chǎng)規(guī)模和套期保值需求的擴(kuò)大，較高的保證金標(biāo)準(zhǔn)在抑制投機(jī)的同時(shí)，也對(duì)股指期貨市場(chǎng)的整體運(yùn)行效率造成了一定的影響。在當(dāng)前期現(xiàn)貨市場(chǎng)良性互動(dòng)、協(xié)調(diào)發(fā)展，投資者交易行為日趨理性的背景下，適度下調(diào)滬深300股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。 http://www.by36666.com/news/sfghgfhsdgsdg.htm
　　據(jù)了解，下調(diào)股指期貨交易保證金并非中金所年內(nèi)首次制度調(diào)整，5月底中金所修訂了原有風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法，將滬深300股指期貨的持倉(cāng)限額由100手調(diào)升至300手，同時(shí)規(guī)定交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)相應(yīng)異常交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)予以調(diào)整。
      由于投資具有周期性，且農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格階段性回落，我們認(rèn)為未來(lái)幾年，行業(yè)無(wú)法復(fù)制前兩年的高增長(zhǎng)，但持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)不變，保守估計(jì)每年增速在15%左右。而冷鏈物流業(yè)的發(fā)展，為設(shè)備提供商帶來(lái)機(jī)會(huì)。根據(jù)山東某農(nóng)產(chǎn)品物流建設(shè)項(xiàng)目的投資效益相關(guān)數(shù)據(jù)，到2015年，我國(guó)要實(shí)現(xiàn)新增1000萬(wàn)噸冷庫(kù)容量，需投入資金約800億元。上海到昆明物流其中制冷機(jī)組、冷凝器及制冷配件的設(shè)備投資71.8億元，平均每年14.36億元；壓縮機(jī)組投資40億元，平均每年8億元。未來(lái)十年平均每年更新改造約44萬(wàn)噸冷庫(kù)，每年因更新改造帶來(lái)的冷庫(kù)市場(chǎng)規(guī)模約為11億元。預(yù)計(jì)2012-2014年EPS分別為0.48元、0.65元、0.83元，給予“增持-A”的投資評(píng)級(jí)。

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